《投资者网》丁琬璎

理想信念是事业观的原动力，有什么样的理想信念就有什么样的事业观。实现共产主义是共产党人的最高理想，为共产主义奋斗终身是最崇高的事业追求。马克思在《青年在选择职业时的考虑》中深刻阐述，“历史把那些为共同目标工作因而自己变得高尚的人称为最伟大的人物；经验赞美那些为大多数人带来幸福的人是最幸福的人”，“如果我们选择了最能为人类而工作的职业，那么，重担就不能把我们压倒……我们的幸福将属于千百万人，我们的事业将悄然无声地存在下去，但是它会永远发挥作用，而面对我们的骨灰，高尚的人们将洒下热泪”。马克思选择了为最大多数人的幸福而工作，并始终不渝地忠实于青年时代的誓言，他的一生就是为人类服务的最光辉的榜样，他所追求的事业正是人类最伟大的事业。

IPO募资4.42亿元还未用完，西安凯立新材料股份有限公司（以下简称“凯立新材”，688269.SH）欲再融资10.75亿元，公司近日流露的定增贪图激勉市集关心。

凯立新材拟将本次部分定增资金仍投向IPO首发募投款式，上交所的两轮问询，激勉凯立新材是否违背IPO召募资金安排甘愿的争议。

9月12日，公司流露了最新版的定增表示书，同期也更新报酬了上交所的两轮问询函。

新增款式合感性引来问询

凯立新材主要从事贵金属催化剂的研发与分娩、催化应用时期的筹商设备、废旧贵金属催化剂的回收及再加工等业务。

在IPO募资4.42亿元还未用完的情况下，本年2月，凯立新材抛出定增预案，拟向不逾越35名特定对象刊行不逾越1500万股、募资不逾越10.75亿元，贪图扣除相关刊行用度后永诀用于PVC绿色合成用金基催化材料分娩及轮回应用款式（下称“PVC款式”）、高端功能催化材料产业化款式、“先进款式”、“稀贵款式”和补充流动资金。

这一定增贪图激勉市集等闲关心的同期，也引来了监管部门的问询函。

首轮问询报酬涌现，本次募投款式扩充前，凯立新材的产能仅425吨。本次募投款式狡计产能包括贵金属催化剂5092吨、非贵金属催化剂4000吨，扩充后公司总产能将达到9517吨，增长20多倍。

在问询函中，上交所条款凯立新材采集居品的市集空间、竞争形状、在手订单、产能应用率、可比公司产能膨胀情况等，表示本次募投款式产能狡计的合感性以及产能消化挨次。

凯立新材报酬称，公司本次募投款式居品下贱市集空间广泛且捏续增长，发展远景较好。公司产能应用率处于较高水平，产能瓶颈突显，现存居品订单饱和，部分新址品固然尚未变成限制化分娩和销售，但是得回了下搭客户认同。此外，在同业业可比公司纷纷新建分娩线，扩大产能并提高研发智力、布局新址品的布景下，公司需要加大产能扩建，以进一步牢固和提高公司的居品供应智力和行业竞争地位。关于产能消化的具体挨次，凯立新材示意，公司将捏续优化分娩工艺，加大市集设备力度和研发插足，加强居品性量管控，强化募投款式照看，确保募投款式取得精熟效益。

然则证实凯立新材的报酬，2022年度，公司多相贵金属催化剂产能应用率为93.02%，有一定敷裕；均相贵金属催化剂产能应用率更是唯一39.23%，处于较低水平。

固然本次召募资金投资款式已历程可行性论证，但凯立新材示意，高端功能催化材料产业化款式居品考据周期较长，产能开释所需时辰也较长，“PVC款式”进一步的市集开拓也存在一定的不笃定性。如若将来市集需求、竞争形状或行业时期等发生紧要变化，而公司未能经受实时、有用的应答挨次，将使公司濒临新增产能不可实足消化的风险，进而影响款式预期效益的竣事。

定增有贪图涌现，“先进款式”和“稀贵款式”均为凯立新材IPO时的募投款式，本次再融资还新增了“PVC款式”与高端功能催化材料产业化款式。关于这两个新增款式，上交方位问询函中条款凯立新材采集公司计算贪图与将来发展狡计，表示采用进入PVC边界和铂、铜、镍系催化材料等新边界、新址品的主要琢磨，扩充本次募投新增款式标必要性。

凯立新材报酬称，本次募投新增款式市集远景广泛，公司相关时期锻练，部分居品如故竣事限制化销售，而新的产能建立和开释周期较长，因此需要提前狡计布局，有助于提高公司盈利智力，具有必要性、合感性。

定增资金投向首发款式

公开信息涌现，凯立新材2021年6月9日在上交所科创板上市，刊行价为18.94元/股。

凯立新材这次定增募资投向既包含新增款式也包括IPO募投款式，这一情况激勉监管连番追问。

在首轮问询中，上交所条款凯立新材采集上次募投款式建立发扬、下贱行业需求变化，表示本次召募资金仍投向首发募投款式标主要琢磨。在第二轮问询中，上交所不时条款公司表示本次召募资金仍投向首发募投款式标合感性和必要性。“受机构投资者‘抱团压价’等身分影响，2021年上半年科创板IPO刊行市盈率大量较低，公司IPO刊行市盈率仅为18.01倍，导致初次公设备行股票募投款式出现资金缺口。”

对此，凯立新材在报酬中示意，“先进款式”和“稀贵款式”当今正在按照公司的狡计激动建立，建立发扬情况精熟，瞻望2023年12月达到预定可使用情状。两个款式标投资总和为5.7亿元，试验可用于其建立的募资金额为3.5亿元，存在较大的资金缺口。

事实上，上市之初，凯立新材首发募投款式“先进催化材料与时期蜕变中心及产业化建立款式”和“稀贵金属催化材料分娩再应用产业化款式”，原贪图投资总和为5.70亿元，但受机构投资者“抱团压价”等身分影响，导致试验可用于上述两个款式建立的募资资金金额仅为3.50亿元，占款式投资总和的比例为61.40%，资金缺口较大。

简言之，凯立新材上市募资情况并不足预期。跟着刊行效果的尘埃落定，凯立新材只可接受“募资不足预期”的现实。

不外，证实凯立新材《初次公设备行股票并在科创板上市招股表示书》，“若本次刊行试验召募资金不可骄矜上述款式标一起需求，不足部分将由公司应用自有资金或通过银行贷款等容貌自筹处置。”

在本次公布的定增预案中，凯立新材示意，基于营运资金需求、股本限制和股权结构等身分琢磨，采用通过再融资容貌处置首发募投款式资金缺口。

彼时，公司本贪图将IPO召募资金净额永诀投资于先进催化材料与时期蜕变中心及产业化建立款式（下称“先进款式”）、稀贵金属催化材料分娩再应用产业化款式（下称“稀贵款式”）和补充流动资金，召募资金插足额永诀为3.2亿元、2.5亿元和8000万元，共计6.5亿元。但凯立新材试验召募资金总和为4.42亿元，扣除与刊行相关的各项用度后募资金额仅4.01亿元，与预期比拟赫然不足，公司不得不调减投向使用召募资金的限制。

凯立新材同期示意，公司将上次召募资金未募足的款式看成再融资募投款式进行融资，与公司初次公设备行股票流露信息不存在相反，也不组成违背甘愿的情形。

扩充产能深耕细巧化工边界

据了解，催化材料是我国新材料产业的进攻组成部分，属于我国重心发展的战术新兴产业。

“2021细巧化工产业峰会暨中国细巧化工百强发布会”提议，2021年我国细巧化工市集限制已超5.5万亿元，其产值有望在2027年超11万亿元。基础化工方面，2022年，我国石化行业贸易收入达到16.56万亿元，同比增长14.40%，产业限制大且捏续增长,利润总和约1.2万亿元，化工投资邻接两年保捏在近20%的增长水平，为保险国度动力安全、食粮安全、产业链安全和东谈主民人命健康安全作出了应有的孝敬。

值得一提的是，贵金属催化剂在上述边界应用等闲，化工产业的快速发展将径直推动贵金属催化剂需求增长。证实Allied Market Research的测算，瞻望2030年民众催化剂市集限制将达到575亿好意思元。

凯立新材主要从事贵金属催化剂的研发与分娩、催化应用时期的筹商设备、废旧贵金属催化剂的回收及再加工等业务，历程20多年的发展，如故成为细巧化工边界贵金属催化剂的龙头和时期当先者。

依托贵金属催化剂的筹商陶冶和时期累积，在不断筹商设备贵金属催化剂的同期积极布局非贵金属催化剂，对高端非贵金属催化剂开展了等闲的筹商，在树脂加氢、油脂加氢、可降解材料合成等方面如故变成了多个招牌的居品，在多个非贵金属催化剂方面变成了较为饱和的时期储备。

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行业分析东谈主士以为世界杯博彩盘口，这次定增募投款式将大幅扩充凯立新材的产能。在细巧化工边界贵金属催化剂筹商设备分娩的基础上，凯立新材捏续设备其它边界用贵金属催化剂，捏续研发非贵金属催化剂，不断完善公司催化剂种类和应用，协同筹商设备催化应用时期，同步提高废旧催化剂回收轮回应用水平。（想维财经出品）■